[기업분석]케이아이엔엑스_실적성장주_데이터수혜주

실적 성장주, 트랙픽 수혜인 케이아이엔엑스입니다.

데이터가 증가하면 돈을 버는 회사다고 정의하고 싶습니다.

 

대부분의 매출이 IDC와 IX에서 나오는 중입니다.

- IX 사업의 매출은 고객인 MSO와 CP의 트래픽에 연동이 되어 발생하는 구조. 스위치 디바이스에 꽂히는 고객사의 포트당 요금을 매김

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- 스위치 등 관련 장비 및 유지 보수 비용이 IX 사업의 원가

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- 수익성 면에서는 영업이익률 50% 이상으로 가장 좋으나, 매출 성장이 둔화되면서 전체에서 차지하는 수익 비중은 매년 감소 추세

- 주요 고객은 CP. 서버를 대여해주거나 또는 그들의 서버를 동사의 IDC에서 대신 관리해주고 이에 필요한 공간, 전력소모량, 네트워크 사용량 등을 고려하여 정산하는 구조

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- IDC 사업의 주요 원가는 회선사용료, 지급임차료. 2018년 상반기 기준 동사의 비용 구조에서 회선사용료와 지급임차료가 차지하는 비중은 각각 32.5%, 20.6% 수준

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- 매년 매출 비중이 확대되어 주력 사업으로 자리잡았으며 영업이익률도 20%를 넘는 수준

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- IDC 사업 확대를 위해 capa 증설 계획 중. ‘과천 가비아 컨소시엄’으로 2022년까지 데이터센터 대규모 확장 예정. 따라서 현재 Rack 기준 자가 소유 비중은 약 25% 수준이지만, 나머지 75% 또한 임차 방식에서 자체 데이터센터로 전환이 가능해 수익성 개선 가능